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高瓴资本“高位”下重注 张磊豪赌新能源产业链

作者:中国储能网新闻中心 来源:中国经营报 发布时间:2020-12-26 浏览:
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中国储能网讯:12月21日,光伏企业隆基股份(601012.SH)发布公告称,公司股东李春安与高瓴资本签署了股份转让协议。高瓴资本以70元/股的价格,收购李春安持有的2.26亿股隆基股份股权,占公司总股本的6%,总价款为158.4亿元。

2019年底,高瓴资本以400亿元收购了格力电器(000651.SH)15%股权。此次收购隆基股份股权,是高瓴资本在A股市场总金额第二大单笔投资。

2020年以来,高瓴资本频频出手,不仅下重金布局医疗健康产业,同样大手笔投资了新能源产业链,覆盖新材料、电池、光伏和新能汽车等多个领域。

“高位”重仓新能源赛道

总部位于陕西省西安市的隆基股份,是全球最大的太阳能单晶硅棒和硅片制造商。在业绩持续向好的推动下,2020年以来,隆基股份的股价上涨了212.73%。

在公告这次股份收购之前,隆基股份的收盘价格为77.65元/股,高瓴资本70元/股的收购价,略高于公告前隆基股份股价的9折,接近其股价历史高位。收购完成后,高瓴资本将成为隆基股份的第二大股东。

知情人士告诉《中国经营报》记者,在隆基股份3000亿元市值的档口,高瓴资本受让其6%股份,可见其对隆基股份发展潜力和投资价值的认可。

在公告了这次股权收购之后,隆基股份在随后的三个交易日继续上涨,股价创出历史新高。以12月23日隆基股份92.2元/股的收盘价计算,高瓴资本的此次投资账面浮盈超过50亿元。

这已经是高瓴资本12月以来在光伏企业第二笔投资。12月9日,“高效电池+多晶硅”龙头通威股份(600438.SH)公告近60亿元定增大单的配售结果,高瓴资本旗下的中国价值基金认购约5亿元。和隆基股份相似,当时通威股份的股价也在历史高位。在公告了高瓴资本入场之后,通威股份的股价上涨了约28.47%。

值得关注的是,隆基股份和通威股份是当前A股市值最高的两家光伏企业,高瓴资本对于细分领域龙头企业的全覆盖,印证了创始人张磊长期的投资逻辑——看准了好的公司或业务模式就要下重注。高瓴资本为何要开足火力重仓新能源板块?

中国已经正式提出要在2060年前实现“碳中和”,即通过植树造林、节能减排等形式,以抵消自身产生的二氧化碳排放量,实现二氧化碳“零排放”。发展绿色新能源,主要在清洁能源和新能源汽车两大方向。高瓴资本方面认为,碳中和的提出是绿色转型的开始,从传统汽车到新能源汽车,从煤炭发电到光伏风能是大势所趋,相关行业具备中长线投资的基础。

除了两家光伏巨头之外,高瓴资本在新能源板块上,还投资了新材料、电池、电动汽车等产业。

7月17日,动力电池企业宁德时代(300750.SZ)抛出197亿元定增名单,其中高瓴资本认购100亿元;9月1日,锂电隔膜企业恩捷股份(002812.SZ)定向增发6944万股融资50亿元,高瓴资本认购15亿元。在新能源汽车上,高瓴资本也将投资全面覆盖了“国产造车新势力”中的TOP3蔚来汽车、理想汽车和小鹏汽车。

从高瓴资本的进场时间上看,隆基股份、通威股份、恩捷股份、宁德时代当时的股价都已经是历史高位,高瓴资本依然敢于在高位下重注,不简单关注PB净资产和成长性,而将目光锁定在顺应大趋势上。

七成“高瓴概念股”涨幅超50%

高瓴资本在资本市场上频繁“扫货”,资产收购横跨美股、港股和A股,成立了专注于早期投资的创投公司,旗下IPO项目名列前茅、在管基金规模继续创新高。

2020年对于高瓴资本是极其辉煌的一年。创始人兼首席执行官张磊也一改此前低调行事的作风,多次参加活动、演讲,并在2020年9月推出了自己的新书《价值》。

众所周知,高瓴资本长期看好生物医疗行业。根据此前高瓴资本的2020年三季报,高瓴资本合计持有89家公司股份,其中生物医药企业有47家。

张磊曾表示,高瓴资本很少追逐热点,从成立第一天起,就坚定地追求长期结构性的投资机会,押注创新、重仓未来。

作为亚洲最大的私募基金之一,高瓴资本在二级市场上的每一笔资产收购都引发了市场关注,并收到机构和散户的追捧,也因此形成了“高瓴概念股”。

Wind资讯针对高瓴资本在A股的投资标的,编制了“高瓴资本指数”,基准日为2013年12月31日。截至2020年12月24日,高瓴资本指数近三年来上涨了41.71%,同期沪深300指数涨幅为7.44%;近一年来该指数上涨了86.97%,同期沪深300涨幅为25.22%。

高瓴资本在A股的投资一共有28只,分别为海螺水泥、上海机电、格力电器、美的集团、公牛集团、五粮液、水井坊、良品铺子、赛意信息、国瓷材料、爱尔眼科、泰格医药、金域医学、广联达、君实生物、华兰生物、恩捷股份、凯莱英、健帆生物、海正药业、恒瑞医药、健康元、甘李药业、药明康德、宁德时代、凯利泰、通威股份和隆基股份。在高瓴投资的这些标的中,总市值超过1000亿元的个股就有13家。

从这些个股的表现上看,2020年以来,“高瓴概念股”中有21只个股涨幅超过50%。

不过,需要注意的是,高瓴资本大手笔投资多为战略投资,并非适合所有的投资者。“高瓴概念股”也并非意味着一定都会暴涨,投资者也需要谨慎判断,能否跟着高瓴资本盲目“抄作业”。例如,高瓴资本投资的君实生物2020年以来下跌了51.38%、格力电器下跌了5.04%,而同时家电龙头的美的集团2020年以来上涨了62.21%。

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